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Kelly001 · 2023年08月21日

interest rate curve


老师, 这个点怎么理解?

我的理解:steeper curve代表长期利率更大,那么长期债券的价格更低,买入长期债券,卖出短期债券?


老师的理解: steeper curve代表长期债券上涨幅度更大,所以价格下降的更多。

为什么要从上涨幅度的角度来思考呢?

3 个答案

pzqa31 · 2023年08月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学,你这图片来自于哪呢?只从这张图来看,我理解是对比10年期和1年期的利差,美元YTM确实是比德国的更陡峭一点。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

AM1989 · 2023年08月28日


正好有个相关的问题,请问老师,为什么图中US YTM curve 更steeper 呢?

pzqa31 · 2023年08月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学,你和老师的理解不同是因为你是站在一个静态的角度在理解,而老师是站在一个动态角度理解。现在预期长期利率会上涨,也就是长期债券价格下降,所以就应该及时把手里的长期债券卖掉,要不然越持有以后价格越低,相当于长期债券未来要不断贬值啦。

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