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Kelly001 · 2023年08月21日

CDS


老师,CDS课后题和押题这道题的bond 2一个写的6年,一个写的5年,应该是哪个呢?

另外,按照课后题的解题思路:2022年1月1号买入一个债券,7月买入CDS,当信用风险发生在7月时,为什么就能判断成这个是bond2呢?

1 个答案

pzqa015 · 2023年08月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


应该是6年,前面说了,买了6年的债券,所以,对应的CDS应该是赔偿6年债券的CDS。

2012年1月,先买入一个6年的债券,2012年7月,买入这个债券的CDS,2023年1月担心违约,评估如何平仓。

此时,手中6年期债券现在的市场价格是面值的50%,另外一直2年期的同级别(unsecured)债券的价格是面值的40%,根据CTD原则,违约收到的赔偿金是(1-40%)的面值,假设是60元,那么此时如果卖出手中的Bond2,还可以获得50元的市场价格,所以,选择cash settlement,如果选择physical settlement,只能收到60元。

这是这道题的解题思路哈。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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