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cindypasscfa · 2023年08月20日

2023 mock A secton 2 第10大题

小题(2):front-run atrbitrage opportunity for rule-based reconstitute

想问下reconstitute和rebalance的区别是什么,为什么rebalance不存在套利机会

小题(3):weight的决定方法,这里方法3说的是什么,从来没见过

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年08月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


小题(2):front-run atrbitrage opportunity for rule-based reconstitute

想问下reconstitute和rebalance的区别是什么


reconstitute是指对指数进行复制。当指数进行调整持仓的时候,portfolio也跟随指数一起调整。

rebalance是某种策略,定期调仓。比如每一个月选择市盈率最小的50只股票。那么每个月就要定期Rebalance。


为什么rebalance不存在套利机会


这里的套利,是指提前预测指数要如何调仓,然后提前买卖。这种只在跟踪指数的reconstitute中会有。

有提前抢跑才有套利。



Rebalance是从事某种因子投资

例如:每一个月选择市盈率最小的50只股票。

这里不存在提前抢跑,就不涉及套利的问题。


小题(3):weight的决定方法,这里方法3说的是什么,从来没见过

把各个股票平均股价相乘再开方


这个我们没有学过。但不影响解题。

一个好的benchmark需要有可投资性。

而index 7 这种权重构成方式过于复杂,无法复制,并不具有可投资性。

股票价格相乘再开方,这个没法去投资。因此是not investable


我们CFA三级的MOCK题讲解课已经上线了哦,非常推荐同学去听一听讲解视频。李老师讲得非常好。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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