Grinold kroner model里面的德尔塔s是加还是减
王琛_品职助教 · 2023年08月21日
嗨,努力学习的PZer你好:
1
从公式推导的角度,其实是减去,更符合逻辑
只不过企业发行人原版书的正文中,用的是加号
2
从备考的角度,如果是站在企业发行人学科的角度
我个人认为,题目中是不会出现 S 股份数的变化的
有两点证据
3
第一点,从正文角度,其实有明说,S 股份数的变化可以假设为 0,相当于不考虑该因素
关于其的更细致的讨论,其实是放在了经济学科
请参考原版书 P260
4
第二点,从课后题角度,虽然第 4 题有明确考到 GK Model
但是案例背景中,并未提到 S 股份数的变化,所以为 0
请参考原版书 P288
5
如果同学还是不放心,比较担心考试会考
我个人建议,同学使用符合推导逻辑的减号,即减去 S 股份数的变化
有一点参考,2024 年的最新原版书已经出来了,在原版书的正文中,协会已经更新了 S 股份数的变化的符号,就是减号
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!