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MonsterB · 2018年06月02日

active management的value added到底要不要算上allocation effect

2010年Q9最后一问 和 2015Q5B问都是在问active management的value added是多少。2015年的就没有加上allocation effect,但是在2010年的时候就加上了最后的specific(unexplained)。个人认为allocation effect和specific(unexplained)这两个是一个东西,都是最后不知道怎么归因了,就扔进了垃圾桶项。所以2010年的那个算active management的那个就不应该加最后的specific


这个是2010年的


这个是2015年的





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andyxyh · 2018年06月02日

这两种方法不同,第一种是micro的方法,后面的全部都在解释什么构成了active return,因此要加上,第二种是macro的方法,涉及到很多的因素,不只是单独的考察基金经理的active return的贡献,active return只是一层而已,就在investment manager里面全部包含了,因此不用加allocation effect。

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