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Spencer · 2023年08月19日

老师请问,表述1的汇率已经反映了市场所有信息,还能做技术分析吗?

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NO.PZ201601050100000106

问题如下:

6. Gupta and the fund manager of Portfolio A discuss the differences among several active currency management methods.

Evaluate each statement independently and select the active currency approach it best describes. Justify each choice.

选项:

解释:

中文解析:

表述1:Technical Analysis技术分析方法是主要是基于三方面:认为在流动的自由交易的市场,历史价格已经反映了所有相关的数据信息,可以用来预测未来价格;历史价格呈现出的pattern将来会重复出现;没有必要关注价格应该是多少,而是关注价格将会在多少。

这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息(例如本题中的财政赤字、通胀以及利率),所以表述说没有必要再进行分析了。

表述2 :carry trade策略,当两个国家的利率相差很多的时候,可以借低利率货币投资高利率货币。

表述3:economic fundamentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素,找到了一个均衡价格(fair value,或者表述为equilibrium value),然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了,那么判断将来会贬值;如果比均衡价格低了,那么判断将来会升值。这种出现均衡水平,并向均衡价格收敛的表述,我们可以选择基本面分析

老师请问,表述1的汇率已经反映了市场所有信息,还能做技术分析吗?

2 个答案

pzqa31 · 2023年08月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


对的,这个表述1就是在反过来说技术分析吗,市场价格已经反映了全部信息就不能用的方法就是技术分析。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa31 · 2023年08月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


不好意思,更正一下,这道题表述1是说反映市场信息的数据就不能用了,这样描述的正好是技术分析。


这个statement的意思是:很多trader认为没有必要分析例如账户赤字、通胀以及利率这些影响汇率的因素了,因为当前的汇率已经反映了这些因素的影响。


Technical Analysis技术分析方法是主要是基于三方面:认为在流动的自由交易的市场,历史价格已经反映了所有相关的数据信息,可以用来预测未来价格;历史价格呈现出的pattern将来会重复出现;没有必要关注价格应该是多少,而是关注价格将会在多少。

这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息(例如本题中的财政赤字、通胀以及利率),所以表述说没有必要再进行分析了。(tips:如果考试遇到考查这类方法的题目,但看不太明白它的表述,可以寻找一些关键词,例如技术分析会出现历史价格,或有表述了历史预测未来的意思的,那很可能是技术分析法了)


本题易错选为economic fundamentals基本面分析。如果表述的意思是我们分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素,找到了一个均衡价格(fair value,或者表述为equilibrium value),然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了,那么判断将来会贬值;如果比均衡价格低了,那么判断将来会升值。这种出现均衡水平,并向均衡价格收敛的表述,我们可以选择基本面分析。例如本题第三个表述““The currency overlay manager will estimate the fair value of the currencies with the expectation that observed spot rates will converge to long-run equilibrium values described by parity conditions.”。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Spencer · 2023年08月22日

技术分析不是应该用在 “市场价格没有反映全部信息”的前提下吗?如果“市场价格已经反映了全部信息”不就只能用被动投资吗?

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2024-10-07 13:29 1 · 回答

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2024-07-31 18:55 1 · 回答

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2023-12-17 10:34 1 · 回答

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