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Carl · 2023年08月19日

Maximum loss

问题如下:

For a portfolio with 10 year performance, the maximum drawdown is -24% and the drawdown duration is 4 months, which indicates that

选项:

A.

the portfolio recovered quickly from its maximum loss.

B.

over the 10-year period, the average maximum loss was –24.00%.

C.

a significant loss once persisted for four months before the portfolio began to recover.

解释:

A is correct.

Maximum drawdown is the cumulative peak-to-trough loss during a continuous period. Drawdown duration is the total time from the start of the drawdown until the cumulative drawdown recovers to zero, which can be segmented into the drawdown phase (start to trough) and the recovery phase (trough to zero cumulative return). The maximum drawdown was –24.00%, with a drawdown period of four months. Given the 10-year time frame, the portfolio recovered quickly from its maximum loss.



问题:A是不是也是错的?Maximum drawdown 我理解并不一定是Maximum loss,比如下图第二个draw down更大,但loss没有第一个大。不知是否理解正确



3 个答案

笛子_品职助教 · 2023年08月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


不是怀疑答案。我不理解啊,老师。 上图明确一下数据:第一个峰价格10;第二个峰价格16;第一个谷价格1,第二个谷价格2。假设一个人第一个峰买进去了,一直持有到最后。 到第一个谷,他损失了9块钱;拿到第二个谷,损失8块钱,第一个谷底不就是最大损失么? 再看期间的drawdown,M1是从10到1, M2是从16到2,最大是M2? “Maximum drawdown也就是最大损失”的说法不就不对了么


最大损失,是指最高点到最低点的损失。

你在10元买入,跌到1元,又涨到16元,跌到2元。此时最高点不是你的10元,而是16元。

最大损失和你的成本无关。

你在10元买入,8元买入,1元买入,都不能改变,在16元买入的人,最多跌到2元,亏损14元,这个现实。


为什么要有最大损失这个概念。

因为基金在运行过程中是波动的,有人买得早,有人买得晚,有人买得高,有人买得低。

最大损失衡量,在这个上下起伏过程中,亏损最多的人,亏多好。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

笛子_品职助教 · 2023年08月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


假如一个人在上图第一个峰买进去了,他的maximum loss就是到第一个谷,对吧?

不是。

第一个谷并非最大损失。


但是在上图中maximum drawdown不是M1,是M2,对吧?

如果在第二个波峰买入,跌到M2的波谷,那么这就是最大回撤。

M2波峰到波谷,这个亏损,就是最大损失。


Maximum drawdown也就是最大损失”的说法不就不对了么

Maximum drawdown也就是最大损失这个说法是正确的。

因为我们看到,就整个曲线来说,Maximun loss不是第一个谷,是第二谷。


同学不用怀疑题目的答案哈,这是协会的题目,答案也是协会给的,老师确认协会的答案是正确的。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Carl · 2023年08月22日

可以回答么

笛子_品职助教 · 2023年08月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


问题:A是不是也是错的?

Hello,亲爱的同学~

这道题的答案是选A,这道题,协会给的的答案,并没有错哦

A是正确的。


Maximum drawdown 我理解并不一定是Maximum loss,比如下图第二个draw down更大,但loss没有第一个大。不知是否理解正确

理解不正确。

Maximum drawdown是指最大回撤,从最高点到最低点,这一段的损失。

如果有人在基金净值的最高点买进去了,跌到了最低点,这个人就遭遇了损失。

Maximum drawdown也就是最大损失。




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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Carl · 2023年08月20日

假如一个人在上图第一个峰买进去了,他的maximum loss就是到第一个谷,对吧? 但是在上图中maximum drawdown不是M1,是M2,对吧? “Maximum drawdown也就是最大损失”的说法不就不对了么

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