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23258514 · 2017年02月01日

buy-and-hold 是static还是dynamic rebalancing strategy？

  1. CFA III
  2. Trading&Performance


课件老师将BH、CM、CPPI三种策略都归为dynamic rebalancing strategy，但notes在总结三种策略时说BH is static。既然BH是no rebalancing、do nothing，个人感觉属于static也有点道理。请老师评判。







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1 个答案

maggie_品职助教 · 2017年02月02日

这是我的理解，供你参考：

  • 首先三级notes写的不好参考价值比较低，有时间的话最好看看原版书。原版书形容BH是一种passive strategy。
  • 第二,请不要和AA中Dynamic和Static Asset allocation搞混淆，这里没有静态rebalance这种策略。因为我们现在看的都是“multi-period view”-动态调整：在FM做好SAA后，在未来的一段时间，如果IPS、CM发生重大变化或市场波动造成组合权重偏离之前的SAA, 我们如何进行rebalance，调整策略有三（一个被动、两个主动）。
  • 静态和动态的主要区别在于看一期还是看多期。如果只看一期就没有后续rebalance什么事儿了。Notes这里用static其实是想表达“被动、do nothing”的意思，但容易造成误解。

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