NO.PZ2018123101000019
问题如下：
Exhibit 1 presents the current par and spot rates.
Note: Par and spot rates are based on annual-coupon sovereign bonds.
Based on Exhibit 1, the market is most likely expecting:
选项：
A.deflation
B.inflation
C.no risk premiums
解释：
B is correct.
考点：考察对收益率曲线的理解
解析：题目中的Spot rate呈现向上倾斜，r（ 3 ） > r （ 2 ） > r （ l ）。由于名义收益率中包含对未来的预期通货膨胀，因此向上倾斜的收益率曲线通常解释为预期增长的通胀率。
正常的收益率曲线都是向上倾斜的啊，因为随着期限拉长，风险提升要求的收益率就是增加的。
为什么说，这是反应通货膨胀的呢？
