corner portfolio

嗨，从没放弃的小努力你好：

再请问老师，如果不允许融资，但是没说不可以融券，是不是用最大sharp ratio 的两个？即使他们的return不在目标值两侧

目标值两侧和用最大的两个其实题目是有区别的。

同学做到具体题目就知道了，但是总体来说你总结的没有问题。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

PZ押题reading 6，1.4，题目里没说是risk free+corner还是2个corner，答案就直接默认是risk free+cornor了。

两个corner portfolio怎么找，如果没说不能买空，应该是找sharp ratio 最大的两个吧？

为什么有时候又是找expected retrun 左右两边的corner portfolio呢

1、判断方法一就是题目会直接说，然后有一个我总结的小tips，仅供参考，即协会19年考纲改之前喜欢出两个corner，现在喜欢corner+rf（经验法则 无法作为准确判断依据）

2、其次这类题涉及有两个限制Not borrow和constrained to be non-negative禁止卖空 

Not borrow是不允许举杠杆，题目要求not borrow，即risk free rate的权重不能是为负。而constrained to be non-negative是不允许卖空，这个条件也会限制，有时相邻两个risky portfolio就不符合要求。

3、综上所述，要仔细看题目条件，在明确题目意思后，

我们做题的思路如下：

1.选取SR最大的corner portfolio，因为有效前沿上的组合与无风险资产再组合，是不改变SR的。

2.根据题目条件看是否允许举杠杆。如果计算出来无风险资产的权重为负，但题目同时要求not borrow，说明这个组合不符合条件。

4.接着选SR次之的组合，计算查看是否符合not borrow的条件。

4、左右两边的corner其实就是插值法，因为我要一个4.3的，现在有一个5和6，那么就把5和6组合一下。

其实同学在问题中已经把有关这个知识点的三种类型的题目总结出来了，把解答方法和题干再对比一下，这类题搞定🤝

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