Roll yield和long short forward这里没太搞懂，想请老师帮忙详细讲一下。谢谢！
在DC/FC的情况下 Roll Yield = (F-S)/S
- Long forward under contango, F>S, Roll yield = (F-S)/S, 那roll yiled应该大于0才对，为什么是negative roll yield?
- Contago和Backwardation在这里和volatility的一样吗?Contago是一条向上倾斜的曲线？
pzqa31 · 2023年08月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学，roll yield是三级衍生一个非常重要的知识点。
Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失，如果roll yield>0则是收益或抵减成本，如果是roll yield<0则是损失或增加成本.
roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F 对于short头寸：roll yield=（F-S0）/S0,对于Long头寸：roll yield=(S0-F)/S0。 当F>S，即contango结构时，long futures的roll yield = （S-F）/S，为负；short futures的roll yield = （F-S）/S，为正； 当F ----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！