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我火龙果呢? · 2023年08月18日

T7

没太理解第二问的逻辑,为什么要这样算β。

赵久瑜 · 2023年08月18日

先算出全权益的贝塔,再加杠杆。因为一个行业的无风险贝塔是一样的。相当于先加杠杆再卸杠杆

2 个答案

Carol文_品职助教 · 2023年08月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


哈哈 怎么学员之间还可以解答问题的么,我才知道。赵同学说的没错,需要先卸杠杆,算出资产贝塔β0,再加杠杆,算出项目公司的权益贝塔βs。

这是因为Y上市公司的资本结构与电动汽车项目的资本结构是不同的。Y上市公司的负债权益比是:负债价值=100*10=1000亿,权益价值=20*25=500亿,故负债权益比是2:1,而项目负债权益比沿用X公司的负债权益比“, X 公司负债权益比为 1: 4”。当负债权益比,即资本结构不同时,所处风险等级也是不同的,所以要通过卸、加杠杆来调整风险等级,也就是贝塔系数。

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赵久瑜 · 2023年08月18日

先算出全权益的贝塔,因为一个行业的无风险贝塔是一样的。相当于先加杠杆再卸杠杆

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