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Dinny · 2023年08月17日

roll yield


请问老师:

1.这个图的背景知识是什么?说的是什么?看不懂呢?

2.可以提供相关的例题让做一下吗?

1 个答案

pzqa31 · 2023年08月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学,roll yield是三级衍生一个非常重要的知识点。


Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失,如果roll yield>0则是收益或抵减成本,如果是roll yield<0则是损失或增加成本.


roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F


对于short头寸:roll yield=(F-S0)/S0,对于Long头寸:roll yield=(S0-F)/S0。


当F>S,即contango结构时,long futures的roll yield = (S-F)/S,为负;short futures的roll yield = (F-S)/S,为正;

当F


讲义例题、原版书后题、经典题里都有很多关于roll yield的题目,同学可以找来做一做。

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