duration gap/hedge BPV判断increase or decrease duration

嗨，努力学习的PZer你好：

同学，我写的没错哈，可以参考原版书这里的截图，就是duration GAP=BPVL-BPVA：

一般做duration gap管理，就是close duration gap，利用衍生品把duration gap消除，使得资产负债的duration相等，也就是duration gap = 0，利用衍生品使得duration gap等于0就是fully hedge；

但是如果能准确预测到利率改变方向的话，可以故意做一个duration gap来盈利。

比如，原来是negative duraiton gap，close duration让duration gap=0，是fully hedge，现在预测利率要下降，就故意overhedge，故意构造出一个positive duraiton gap，让利率下降时，资产上升幅度大于负债上升幅度，收获盈利；

反过来也一样，原来是positive duration gap，预测利率要上升，close duration gap让duration gap=0是fully hedge，现在如果想要额外盈利的话，就overhedge，故意构造一个negative duration gap，让利率上升时，资产下降的幅度小于负债下降的幅度。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学，总结一下哈：

duration GAP=BPVL-BPVA

BPVL＞BPVA此时是negative duration ；BPVL＜BPVA，是positive duration.

当利率下降时保持要提高duration,所以要保持positive duration gap，当利率上升时要降低duration,所以要保持negative duration gap。

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努力的时光都是限量版，加油！