spread

嗨，从没放弃的小努力你好：

7.1计算过程是错的，题目既然说了assuming no default risk，那么就无需考虑EXR分解的第三项。

同时，没有给出spread的变动信息，所以，第二项△spread*ED这一项也没法计算。

只能用第一项OAS来计算。

对于US IG与US HY来说，EXR=OAS

对于EUR IG与EUR HY来说，由于是跨国投资，需要考虑汇率的变动，所以EXR=（1+OAS）(1+RFX)-1,RFX=-2%。

所以，EXR(US IG）=1.25%；EXR(US HY)=3.00%；EXR(EUR IG)=-0.873%；EXR(EUR HY)=1.18%。

所以portfolio 的EXR=1/4（1.25%++3%-0.873%+1.18%）=1.14%。

这一章的好多题出的都不严谨。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！