Q点回报率相较无差异曲线风险相同点回报更高，但是P点回报率也是高于无差异曲线风险相同点，为何Q就是borrowing？
Kiko_品职助教 · 2023年08月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
无差异曲线也可以跟CAL相交，所以Q点P点并不是跟你所说的无差异曲线的什么风险相同点来比。是跟optimal risky portfolio也就是图中的T点作比较的。相当于T点就是一个risky asset，而P点是Rf与risky asset做组合，收益率跟T比就低一些，所以他们的权重都是大于0的；而Q点是Rf跟risky asset做的组合，反而收益率高于单独的risky asset，所以说明举了杠杆，所以说Q是borrowing。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！