Carol文_品职助教 · 2023年08月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道是清华的超纲题，建议不要花大量时间在这类题上。
选项B，来自于托宾的一本书，这里面他证明了 Tobin 证明了，当效用函数是二次函数或者随机变量是正态分布时，均值方差最优等价于期望效用最优。选项C，是来自非标准化资本资产定价模型，其中一个结论是假定没有无风险借贷的情况下，也可以找到类似有效边界和资本市场线的线。这个过程没法解释，要推导才能得到，感兴趣的话可以看一下比如这个网页的解释：埃尔顿《现代投资组合理论与投资分析（原书第9版）》笔记 第三部分 资本市场均衡模型 第14章 非标准型资本资产定价模型 - 知乎 (zhihu.com)
选项D，异质性你可以把它理解成资本资产定价模型的扩展，是专门有这个投资者异质性模型的，大致的意思就是除了风险厌恶的投资者之外，其他投资者也可以用模型来解释，但是老实说这个模型我了解的不多。
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