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Bxy0319 · 2023年08月14日

经典题

请问A选项不是发行方有一个call option吗,所以作为investor,现在利率上升,发行方不会行权,所以我们可以赚一个期权费。为什么不能选A





1 个答案

pzqa31 · 2023年08月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


是这样的,现在预期收益率曲线向上,要降低duration,与option free bond相比,putable与callable bond的到期时间短(会提前行权),所以duration小,所以,首先排除option free bond。

利率上升,对于callable bond来说,它与option free bond无差别,因为行权可能性下降;而对于putable bond来说,它更可能提前行权,所以,是有gain的。

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