无套利原则

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无套利原则在金融领域应用的非常多，尤其是在衍生工具的定价方面。所谓的无套利原则就是相同的金融工具或者具有相同现金流的金融工具他们的定价应该是一样的，否则就会出现套利。所以可以利用无套利原则去给金融产品定价。举一个最简单的例子，比如我们现在知道北京市场上苹果是五元一斤，现在想定一下天津市场苹果的价格。如果忽略掉运输成本和其他成本后，那么天津的苹果价格肯定也是5元，如果不是5元就会发生套利，比如天津现在卖6元，那么会有人在北京以5元的价格买来苹果然后运到天津以6元的价格来卖。这个时候就会发生套利，就会有越来越多的人在北京买苹果，再运到天津卖。随着套利的进行，北京的苹果价格会涨（因为买的人多）天津苹果价格会降（因为卖的人多），直到北京和天津的价格一样，都是5元的时候套利就会消失，那么天津苹果的价格也随之可以确定了。这就是最简单的跨市套利，当无法进行套利时，价格也随之确定。当然金融产品应用的最多的是跨期套利。期货，远期都可以利用跨期套利，直到无套利机会的这种方法来定价。

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