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Feeling · 2023年08月14日

multiple currency overlay


这道题听了讲解也没能搞懂,因为我会觉得选项AB中asset return的相关性很高,加入multiple currency overlay可以增加diversification的效果。请问老师,我的思考上哪里出了问题?

另外,如何hedge的四种方法,是否可以这样理解:

passive&discretionary的主要目的都是降低risk,区别在于discretionary可以有轻微偏离来earn moderate return;

active和overlay的主要目的是add alpha,区别在于active是in-house,overlay是外包。

little yao · 2023年08月14日

currency如果和目前的porfolio 的asset return的相关性很高,那就没必要投currency了,起不到分散化效果

1 个答案
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pzqa31 · 2023年08月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1.为什么原来相关性高,加入multiple currency overlay就能分散化了?而且,明明可以选一个原来相关性就不高的,为什么非要选一个相关性高的?同学,咱们做题需要基于题目本身,不能凭空想象。


2.另外,如何hedge的四种方法,是否可以这样理解:

passive&discretionary的主要目的都是降低risk,区别在于discretionary可以有轻微偏离来earn moderate return;

--对


active和overlay的主要目的是add alpha,区别在于active是in-house,overlay是外包。

-不完全对,overlay主要是因为内部投资经理投资经验外币经验不足,也可能是为了分散化,所以单独把外币资产拿出去单独管理,虽然大多数是做active管理,但是以前也有题目考到过,外包出去做了Passive管理的,所以不能一概而论。

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