对于C选项有一点感觉有点模糊。在laddered,bullet,barbell中,bullet的convexity最小,但是作为中庸的laddered却能提供最大的yield curve shift的保护。请问我理解的对吗?
我困惑的点是,我以为convexity最小的bullet,受到yield curve shift的程度最小。
pzqa31 · 2023年08月14日
嗨,努力学习的PZer你好:
1.这是两个维度哈。structural risk是在免疫时需要考虑的问题。minimize convexity可以降低structural risk。
而provide more protection from yield curve shifts and twists是指面对收益率曲线变化,portfolio value是否剧烈变化,在这一点上,laddered要比bullet更好,也就是面对收益率曲线的非平行移动,laddered portfolio的value更稳定。
2.这3个Portfolio的Reinvestment risk排序为:Barbell > Laddered > Bullet。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!