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🌊Yuri🌊 · 2023年08月14日

NO.PZ2021103102000050

问题如下:

The following information applies to Rotunda Advisers, a hedge fund:

$300 million in AUM as of prior year end

2% management fee (based on year-end AUM)

20% incentive fee calculated:

  • net of management fee
  • using a 5% soft hurdle rate
  • using a high-water mark (high-water mark is $357 million)
Current-year fund gross return is 20%.

The total fee earned by Rotunda in the current year is closest to:

选项:

A.$7.20 million B.$20.16 million C.$21.60 million

解释:

尽管Rotunda期末计算费用前的总资产净值为$360 m,但扣除$7.2 m的管理费后,总资产净值为$352.8 m,低于之前的高水位线$357 m。因此,无任何奖励费。门槛回报率也无需使用。

计算具体如下:

年终资产价值 = 前年末资产价值 × (1 + 基金回报率) = $300 m × 1.2 = $360 m.

管理费 = $360 m × 2% = $7.20 m

奖励费计算前年终资产价值 = $360 m − $7.2 m = $352.8 m

奖励费计算前年终资产价值没有超过高水位线 $357 m,因此,无激励费。

那无奖励费的话,最终算比例的时候是352.8/357还是除以300啊,怎么两个值算出来都不对呢

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2023年08月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


gross return是不扣除费用,那就是(360-300)/300=0.2

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努力的时光都是限量版,加油!