这个题用covariance怎么计算return？

嗨，爱思考的PZer你好：

这里表格后面应该是少了一段话，

Cortez’s colleague Jason Grey notes that US real estate is a partially segmented market. For this reason,

Grey recommends using the Singer–Terhaar approach to the international extension of the CAPM and assumes a correlation of 0.39 between US real estate and the GIM.

这段话的信息里包含了0.39.

给同学造成了困扰，在此抱歉了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

本题直接套用Singer-Terhaar公式即可

完全整合风险溢价：(14.0% × 0.39 × 0.36) =1.97%

完全分割风险溢价：(14.0% × 0.36) =0.105%

将两者加权取平均：(1.97% × 0.6) + (0.105% × 0.4) =3.20%

最后再加上无风险利率：3.20% + 3.1% =6.3%

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！