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Carolyne · 2023年08月11日

企业债风险溢价

NO.PZ2018091701000062

问题如下:

During a recession period, the price of investment grade corporate bonds will:

选项:

A.

increase because of interest rate lower.

B.

decrease because of credit risk premium higher than government bonds.

C.

decrease because of interest rate higher.

解释:

B is correct.

考点信用补偿与经济周期

解析在经济衰退期?大家都会去买国债避险因为违约风险低;?不会买公司债因为违约风险高

公司债credit risk premiums 变大导致折现率的上涨所以公司债的价格是下降的

B选项,一般情况下 企业债的risk premium 就比government bond高 因此不应该是这个原因导致价格下跌 . C选项,利率上升 价格下跌,这里的利率若指债券收益率 则其上升会导致债券价格下降。因此应该选C 烦请解答

1 个答案

星星_品职助教 · 2023年08月12日

同学你好,

C选项不是导致衰退期公司债价格下降的原因。

导致公司债在衰退期价格下降的原因是投资者此时会出于避险目的购买国债,不买乃至抛售有风险的公司债。是不买和抛售导致的公司债的价格下跌,不是因为利率上涨而导致公司债价格下跌。所以不选择C选项。

抛售的原因在于公司债(相对于国债)有风险,即B选项描述的“credit risk premium higher than government bonds”,故应选择B选项。

此外,由于抛售是衰退期所导致的现象,所以不适用于“一般情况下 企业债的risk premium 就比government bond高”,一般情况下,投资者不会去抛售公司债。

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NO.PZ2018091701000062 问题如下 ring a recession perio the priof investment gra corporate bon will: A.increase because of lower interest rate. B.crease because of higher cret risk premium thgovernment bon. C.crease because of higher interest rate. B is correct.考点信用补偿与经济周期。解析在经济衰退期,?大家都会去买国债避险,因为违约风险低;?不会买公司债,因为违约风险高。公司债cret risk premiums 变大,导致折现率的上涨,所以公司债的价格是下降的。 同样是高等级投资级公司债,同样处于recession中为何会得出相反的结论(1)上面这题因为避险需求增加,导致价格增加;(2)而本题却是cret premium增加,而导致价格下降?还是因为两题是从两种角度解读,本题A是否不能说价格升高是因为利率降低,而只能说因为避险情绪导致购买需求增加?

2023-08-29 00:53 1 · 回答

NO.PZ2018091701000062 我记得之前一个题的答案就是在recession时候investment gra bon格上涨啊 而且大家在recession时会避险怎么价格反而下跌了 不理解

2022-01-27 08:20 2 · 回答

NO.PZ2018091701000062 crease because of cret risk premium higher thgovernment bon. crease because of interest rate higher. B is correct. 考点信用补偿与经济周期。 解析在经济衰退期,?大家都会去买国债避险,因为违约风险低;?不会买公司债,因为违约风险高。 公司债cret risk premiums 变大,导致折现率的上涨,所以公司债的价格是下降的。感觉B和C说的是一个意思,为什么不选C?

2021-05-21 13:28 1 · 回答

NO.PZ2018091701000062 crease because of cret risk premium higher thgovernment bon. crease because of interest rate higher. B is correct. 考点信用补偿与经济周期。 解析在经济衰退期,?大家都会去买国债避险,因为违约风险低;?不会买公司债,因为违约风险高。 公司债cret risk premiums 变大,导致折现率的上涨,所以公司债的价格是下降的。C为啥不对,premium增加,intrest rate 上升。导致债券价格下降。

2021-05-17 19:08 1 · 回答