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chiffon&welfen · 2023年08月11日

抵补利率平价


上图中的式子“(Ft-St)/St=ft”可以替代“所以”后边那个式子“(Ft-St)/St=it-it*的左半部分 所以应该是ft=it-it*

为什么变成了ft-st=it-it*?这个st是哪里来的?

1 个答案

费费_品职助教 · 2023年08月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

为了简化,我们把右下角的t省略了:

首先,(F-S)/S≈i-i*,由此可得F/S≈1+i-i*

又有F/S=1+F/S-1=1+(F-S)/S≈1+f-s

由此可得f-s=i-i*

在教材里,s和f分别代表S和F的自然对数,也就是说是对(F-S)/S=(i-i*)/(1+i*)两边取对数得到的。

这里不需要这么复杂,只需要知道升贴水率近似等于两国利差即可,通过后续的一道例题也可看出,实际计算题的时候并没有用到对数,就是简单的求(F-S)/S即可

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