pzqa37 · 2023年08月11日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好!
该图可以反映出随着到期期限越近债券价格越接近债券面值。但是以上图形是建立在债券付息频率无限大的基础上的,所以画出来图形是一条条曲线。实际上,在每个付息期内,债券的价值是成周期性变化的。
这是因为在每次支付利息前,随着时间的累计,等着支付的利息会越来越多(利息是按时间计算的),债券的价值就会增加,就是时间越长,利息越多,当累计到下一个支付利息的日期,债券的价值达到对应付息期内的最大值,然后在约定的日期支付当期利息,支付当期利息后,债券的价值瞬间减小。
也就是说,对于溢价债券的价值的周期性变化,债券的价值就在波动中下降,最终等于债券的面值。如图所示:
所以这句话的正确表述是在每一个单独的付息期内,距兑付期限越近,溢价额就越高。
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