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上小学 · 2023年08月11日

B选项为什么不对呢？个人理解A是错的。

  1. FRM II
  2. Operational Risk and Resiliency

NO.PZ2019052001000131

问题如下：

Which of the following statement about VaR estimates is correct?

选项：

A.

Before comparing the VaR estimates, it is important to make sure that they are expressed in the same confidence intervals and time horizons.

B.

Once expressed in the same confidence intervals and time horizons, VaR estimates is free from variability and inconsistency.

C.

The VaR estimate of two portfolios is equal to the sum of these two individual portfolios.

D.

All of above.

解释：

A is correct.

考点：defining risk measures

解析：在相同的置信区间和时间范围下，VaR仍可能受到其它因素影响，例如所选时间序列不同、计算均值和方差的方法不同、模拟数不同（例如使用蒙特卡洛模拟的数据量）等等，所以B选项错。C选项，描述的性质是subadditivity，但是VaR不具备这样的性质，因为两个portfolio组合后的VaR小于各自计算出的VaR之和。

 

B选项不明白什么意思。

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1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2023年08月11日

同学你好，不明白你为什么认为A是错的，A肯定是对的啊，比较var的时候，最起码也要拿同一confidence level下的同一期限的var做比较啊，那99%的月度var和95%的daily var怎么做比较。

B选项描述的是只要confidence level和期限确定了，var这个风险度量就挺好了，这显然是不对的，var模型还受解析里说的那些因素的影响，导致var的一些缺点，这些确定一级里也有学过。下图是1级第四本书基础班讲义302页。

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NO.PZ2019052001000131 问题如下 Whiof the following statement about Vestimates is correct? A.Before comparing the Vestimates, it is important to make sure ththey are expressein the same confinintervals antime horizons. B.Onexpressein the same confinintervals antime horizons, Vestimates is free from variability aninconsistency. C.The Vestimate of two portfolios is equto the sum of these two inviportfolios. All of above. A is correct. 考点fining risk measures解析在相同的置信区间和时间范围下，VaR仍可能受到其它因素影响，例如所选时间序列不同、计算均值和方差的方法不同、模拟数不同（例如使用蒙特卡洛模拟的数据量）等等，所以B错。C，描述的性质是subaitivity，但是VaR不具备这样的性质，因为两个portfolio组合后的VaR小于各自计算出的VaR之和。 答案C，描述的性质是subaitivity，但是VaR不具备这样的性质，因为两个portfolio组合后的VaR小于各自计算出的VaR之和。两个portfolio组合后的VaR小于各自计算出的VaR之和，这是次可加性吧？我理解的VaR不具备次可加性是因为如果采用历史数据方法计算的时候，可能会出现不满足“两个portfolio组合后的VaR小于各自计算出的VaR之和”的情形。对吗？

2022-11-06 11:04 2 · 回答