pzqa31 · 2023年08月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
本题考察的是delta hedge这个知识点:
如果按照Fillizola的建议卖出看涨期权，构成covered call头寸，其中持有2000份的股票头寸（股票的delta=1），对应的delta=2000；short call的delta为2000*（-0.51）= -1020，注意一般默认1 contract option相当于对应着100张的看涨期权，其中每一张期权对应一只股票，所以write 20 contracts call option的delta=20*100*（-0.51）= -1020。
因此covered call头寸的delta = 2000-1020 =980。
又因为short forward的delta为-1，所以long 2000份股票同时short 1020份的forward合约，构成的头寸的delta为2000-1020=980，等于covered call头寸的delta，选C。
A选项构成的头寸，delta=1020；B选项构成的头寸，delta=40。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！