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四喜丸子 · 2023年08月07日

B选项。

  1. CFA I
  2. Derivative

NO.PZ2021061002000060

问题如下：

Morgan's family office currently owns 50,000 QWR shares. To protect against a decline in QWR’s share price, which of the following positions is appropriate for Morgan to manage its existing QWR exposure？

选项：

A.

A long forward position in QWR stock.

B.

A short call position on QWR stock.

C.

A long put position on QWR stock.

解释：

中文解析

long put 可以提供下跌保护，short call 和 long forward不能。

请问老师为什么B选项不正确。


是因为相对于B来讲，C选项更好，


还是说B本来就是错的

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1 个答案

Lucky_品职助教 · 2023年08月09日

嗨，爱思考的PZer你好：


选项B不正确是因为short call position（卖出看涨期权）不能提供下跌保护。short call position是指卖出看涨期权并随后在到期时购买标的资产以结清该期权头寸。如果标的资产价格下跌，持有short call position的投资者将面临亏损，因为看涨期权的价格将上涨，而投资者必须以更高的价格购买标的资产以结清头寸。因此，short call position不能提供下跌保护。相比之下，long put position（买入看跌期权）可以提供下跌保护，因为如果标的资产价格下跌，看跌期权的价格将上涨，投资者可以从看跌期权的增值中获得收益。

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NO.PZ2021061002000060 问题如下 Morgan's family officurrently owns 50,000 QWRshares. To proteagainst a cline in QWR’s shareprice, whiof the following positions is appropriate for Morgto manage itsexisting QWR exposure？ A.A long forwarposition in QWR stock. B.A short call position on QWR stock. C.A long put position on QWR stock. 中文解析long put 可以提供下跌保护，short call 和 long forwar能。 rt

2023-03-29 12:40 1 · 回答