源_品职助教 · 2018年05月29日
这道题种给的解法确实和我们讲义中列举的公式不同,但是并不矛盾。大家一定要仔细读题。注意这个表格第五行以及表格后有个小a的注释:This spread implicitly includes a maturity premium in relation to the 1-year T-notes as well as compensation for prepayment risk.这就说明表格中给定的premium是包含了两个溢价的,maturity premium和 prepayment premium,所以就不需要重复加1%了。之所以会产生prepayment risk,很大一部分原因也是和期限风险有关的。假设这份结构化债券的期限非常短,比如明天到期,那么也不会存在prepayment risk。所以题目中才给出了这个小a注释,这本身也是合情合理的。