老师好，NPV与PV的一个显著区别是” N “，即初始投资。NPV初始投资记为负数，通常用
于项目投资；而PV只给后续现金流折现，一般用于金融产品。NPV=PV-CF0。
我的问题是：
课程讲用PV来给债券估值，但购买债券也有一笔初始投资金额，为什么不能用NPV估值？
此外，我忘记在哪门课里，李老师讲到给金融产品用NPV来估值，而不用PV，但抱歉这一
条没法给出例子。
我对NPV与PV的应用场景比较迷惑，请老师解答。
星星_品职助教 · 2023年08月03日
同学你好，
“债券的初始投资金额”就是债券的价格。这个价格是根据未来的现金流（coupon和principal）折现得到的，也就是债券的PV。
上述过程就是债券的定价过程，合理定价的债券价格一定等于未来流入的现金流的现值。
所以，如果将债券的价格认为是初始投资金额，那么用NPV的方式来算，合理定价的债券的NPV必然是0。
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实际的NPV和PV应用场景非常容易区分，前者是不规则现金流折现，一般使用计算器上的CF功能；
而PV大多数用于等金额的现金流折现，例如债券的coupon，或者单一一笔现金流的折现，例如债券的principal。利用的是计算器第三排的五个键。
另一个更简单的区分方式是，虽然数量里多少也提到过NPV，但绝大多数的NPV计算都是公司金融的内容，适用于项目投资。
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这个问题实际上只要做题，就可以非常轻易的区分。数量的问题都基于具体的题目背景，没有背景的回复是空泛的，意义不大。
建议多从实际题目入手。