Asset class weights are constrained to be non-negative,老师说这个条件表示禁止卖空， 这个条件在那种题里需要怎么用呢？（我理解了not allow borrowing的条件是不允许Rf小于0）
lynn_品职助教 · 2023年08月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
Not borrow和constrained to be non-negative禁止卖空，是两个不同的条件哈。
non-negative不代表risk free rate的权重就不能是负数。
efficient frontier是一条光滑的、向上的曲线，但是由于实际投资中往往有禁止卖空的限制（要求no negative weights），这里禁止卖空是有效前沿上的组合中不允许卖空，（举个栗子，假如X点是A资产80%、B资产30%、C资产-10%，就不行，-10%就是去卖空10%)，也就是下图的曲线中会有挖空的部分。
因此efficient frontier上的大部分组合都无法实现，可以实现的只留下了一个一个点，这些点就被称为corner portfolio。
Not borrow是不允许举杠杆。这里才涉及无风险资产的权重，题目要求not borrow，risk free rate的权重不能是为负（就像同学说的）。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！