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fionaffff · 2018年05月27日

二级经典题—alternative

24.1

为什么选theory of storage?老师说反映了供需。但是供需不是hedging pressure hypothesis里面反映的吗?

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2018年05月27日

同学你好,这道题的关键点在于判断现货价格和期货价格的大小关系。

题目中说到今年coffee丰收了,这会带来很多的储存成本,而coffee并不是稀缺的原材料,所以convenience yield并不是很高,因此储存的成本会使得期货价格高于现货价格,符合theory of storage理论.

insurance theory中consumer 和producer并不是平衡的关系,生产者愿意以更低的价格锁定未来的卖出价格,往往会出现期货价格小于现货价格。hedging pressure hypothesis中也是consumer 和producer相互博弈,不平衡的关系。而题目中明确说了producers and consumers is balanced.



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