老师，第一问期初现金流，土地的要加上30，这个土地现在售卖得30亿，意思是不是如果售卖的话会得30亿，但是实际上还没有售卖。
但是如果这个土地现在已经售卖的话，是不是按出售旧资产收入减去30亿？
Carol文_品职助教 · 2023年08月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
期初现金流（流出）=50+30+2+30-[30-(20-20×4/40)]×25%=109，包括：专利投资50亿（属于资本性支出）、生产线投资30亿（属于资本性支出）、净营运资本NWC2亿（属于净营运资金增加）、土地出售的机会成本（出售旧资产收入±出售旧资产相关税款）。你圈出的30是假设这块土地如果不用于生产线投资，就可以出售获得30亿的收入（属于机会成本，在做资本预算时必须也要考虑），但是因为现在的售价30亿是高于土地当前的成本的，高出的增值部分就要征收税款。土地当前成本怎么算呢，就是土地的当期账面价值（原始价值-累积折旧=20-20×4/40=18），税款=（30-18）×25%=3，那么土地出售的机会成本=出售资产收入-与出售资产收益相关的税费=30-3=27。
这道题难点在于卖出土地的机会成本的计算，此处，机会成本=收入-税=收入-（收入-成本）×25%，其中成本=原始帐面价值-累计折旧。依次代入即可。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
属虎 · 2023年08月03日
那为什么是加30，不是减30？