源_品职助教 · 2018年05月28日
首先,你的理解是正确的。
其次,三角套汇本质是要判断存不存在套利机会。这这一步判断中,是不需要考虑你所说的最后交付哪种货币。因为最后算得的结果都是不存在套利机会。我来证明一下。
我们把最后一步的结果设置为买回MXN交差。那么现在把DEALER B的报价形式往DEALER A的报价形式靠拢。
那么DEALERA:27.0271-27.3225 MXN/GBP
DEALERB: 26.8817-27.3224 MXN/GBP
那么显然DEALERB的对于GBP的价格便宜些,那么我在DEALERB那买GBP,用的价格是27.3224(必须是DEALER的卖家),然后转手把他卖给DEALERA(换回MXN交差),用的价格是27.0271(必须的DEALER的买价). 由于27.0271-27.3224是小于0的,还是没有套利机会。和先前得到的结果一致。