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范思岚 · 2023年08月01日

为啥一个顺周期一个逆周期,这两种情况会同时出现吗,期限结构的假设和前面通胀预期已知的假设是互斥的吗,看了原版书也不懂




1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年08月02日

嗨,努力学习的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

通胀是顺周期的,经济好,通胀高,经济差,通胀低。

理由是:经济好了,人们收入上升了,消费也就增加了,物价也会随着消费的增加而上涨。反之,经济差了,人们收入低了也不愿意消费,物价自然就会下跌。


收益率曲线的陡峭程度是逆周期的,经济越好,收益率曲线越平坦,经济越差,收益率曲线越陡峭。

理由是:短期利率波动性比长期利率更大,收益率曲线的形状取决于短期利率。

经济好,央行加息,短期利率上升得比长期利率快,曲线陡峭。经济差,央行降息,短期利率下降得比长期利率多,曲线陡峭。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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