关于roll yield（short FC forward ）的问题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学，因为这里你说的“升值”是拿F和S来比的，严格来讲也不能这么比，因为升值实际上是要用expected spot rate和现在的spot rate来比。所以我说你不用纠结这个问题了，记住讲义上或者我刚才总结的就可以了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

因为long forward是到期要去买外币，外币升值不就更贵了么，那不就得付出更多本币么？外汇这里确实理解起来有些复杂，因为和普通商品不太一样，再帮同学梳理一下：

Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失，如果roll yield>0则是收益或抵减成本，如果是roll yield<0则是损失或增加成本.

roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F

对于short头寸：roll yield=（F-S0）/S0,对于Long头寸：roll yield=(S0-F)/S0。

当F>S，即contango结构时，long futures的roll yield = （S-F）/S，为负；short futures的roll yield = （F-S）/S，为正；

当F

临近考试了，如果实在不理解也不用太纠结，记住就好啦。

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