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小枕头 · 2018年05月27日

问一道题:NO.PZ201702190300000202 第2小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

不懂为什么要百分之三减去百分之一。。。。

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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品职辅导员_小明 · 2018年05月27日

这一题变相的给出了浮动利率,它给的比较巧妙,直接给出了current fixed swap rate 为1%,这个利率其实就是此时市场中浮动利率的打包价,或者说是浮动利率的平均值。

所以我们要从另外一个角度思考:

银行是付固定的一方,如果现在swap rate下降,则说明如果现在签合同的话,银行只用付一个更少的固定利率,说明它当初签的固定利率太高,所以是亏损。

此时我们要求银行的value,即是求固定端的利率变化的差额,然后把差额往0时刻折现即可。

所以付固定= -(3%-1%)*(0.99099+0.977876)*50000000