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Christy · 2018年05月27日

问一道题:NO.PZ201702190300000202 第2小题 [ CFA II ]

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V=Vfix- Vflt, Vfix中的c应该是第一题算得1.19%,Vfix=(1.19%*1)*B1+(1.19*1+1)*B2, Vflt=(f2*1+1)B1.

为什么我按这样计算算不出答案,求指教,谢谢!

1 个答案

品职辅导员_小明 · 2018年05月27日

没看明白你的意思,感觉你是不是理解错题目了。

你可以参考一下解题思路:

银行在这里是收浮动付固定,现在要求这个头寸的value.

其实不管市场怎么变化,浮动利率端都是随着市场的改变而改变,但市场利率的改变会影响到当时的固定利率,也就是swap rate。

从银行的头寸上看,是付固定的一方,如果现在swap rate下降,则说明如果现在签合同的话,银行只用付一个更少的固定利率,说明它当初签的固定利率太高,所以是亏损。

此时我们要求银行的value,即是求固定端的利率变化的差额,然后把差额往0时刻折现即可。

所以付固定= -(3%-1%)*(0.99099+0.977876)*50000000