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🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年07月29日

养老金invsetment approaches

老师好!我在看何老师讲解第二题的时候说这题里面没有提到liability,而且题目里讲了他很会找external manager所以是endowment。


Endowment这个想法我想过,但是pension本身就是liability,虽然这家公司的财务状态很好,但是毕竟是个pension,是不是需要考虑一下风险呢?


另外想问一下这题的答法是不是比较开放,只要能解释的清楚LDI应该也可以吧



1 个答案

lynn_品职助教 · 2023年07月30日

嗨,努力学习的PZer你好:


老师好!我在看何老师讲解第二题的时候说这题里面没有提到liability,而且题目里讲了他很会找external manager所以是endowment。


Endowment这个想法我想过,但是pension本身就是liability,虽然这家公司的财务状态很好,但是毕竟是个pension,是不是需要考虑一下风险呢?


另外想问一下这题的答法是不是比较开放,只要能解释的清楚LDI应该也可以吧


同学考虑风险是正确的哈


Liability-Driven investing,以负债为目标的投资策略。LDI的具体方法就是:免疫策略(Immunization策略)特别是针对养老金计划等长期负债的投资组合。


虽然LDI可以帮助养老金计划降低风险,但由于其主要目标是匹配或超额满足负债,因此可能会限制投资组合的回报。


此外,LDI需要对未来负债做出一些假设,例如负债的规模和时间,这些假设可能难以准确预测。


因此,如果负债的假设与实际情况不符,LDI的表现可能会受到影响。


这道题是说希望在养老金计划中实现更高回报,因子投资策略会更适合,


这种策略基于历史数据分析,选择那些表现良好的市场因素,例如低估值、高质量、高动量等,来构建投资组合。


这种方法的优点是可以降低风险并提高回报,因为它不是基于单一的公司或行业,而是基于市场因素的表现。缺点是由于市场因素的表现可能因时间而异,因此需要定期更新和调整投资组合。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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