1.这些东西怎么就是金融机构的资金来源了？
2.郭书和咱的讲义的出入
①远期利率协议和人民币利率互换交易，我能都把他们理解为互换swap吗？但是讲义上互换只有场外交易，郭书里还有点击成交。点击成交算什么？
②同业存单就是讲义上的CDs吗？
信用风险缓释凭证也叫CDs，同名了这是？
③郭书上说荷兰式拍卖直到第一个竞买人应价，也就是说A出10，B出9，如果A没买完的话，B也要以10的价格买吗？（我们讲义上是同一价格）
3.这几类的期权组合老师能讲一下吗？
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wq_品职助教 · 2023年08月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1.大额存单：根据人行《大额存单管理暂行办法》大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。大额，定期，到期之前可以在二级市场转让是它的固有特点。它可以简单理解为跟普通储蓄一样，只不过加上了以上几个特点。
同业存单：根据人行《同业存单管理暂行办法》同业存单是指由银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。
所以按照定义，这两个是类似的，但也不是同一个概念。
2.关于CDs，CDs是大额可转让定期存单，是和同业存单有点类似的。信用风险缓释凭证那里老师说的CDS是信用违约互换，大额可转让定期存单和信用违约互换缩写都是CDs，一个是大写，一个是小写，二者完全不是一回事，需要区分。另外，信用违约互换CDS和信用风险缓释凭证两者非常类似，但也有区别，CDS属于合约性质，信用风险缓释凭证与债券类似，有创设登记、发行销售、交易结算等一系列流程，可以在市场上流通买卖而无需进行合约签订。
3.根据成交方式有请求报价，一共有三种：询价交易，请求报价，点击成交。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
wq_品职助教 · 2023年08月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
企业公积金和盈余公积是不一样的。企业公积金是一种由企业为员工提供的福利计划，目的是帮助员工积累资金，应对未来的退休或其他特定用途。盈余公积是企业在经营活动中产生的净利润未分配部分，通常是将净利润的一部分留作内部储备，用于应对未来可能出现的经营风险或用于扩大企业规模。
企业公积金和企业年金都是按月工资的一定比例缴纳的福利制度，但这两者也不是一个概念。
这些资金企业一般都会放在专门的资管机构进行委托管理保值的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
秦依帆 · 2023年08月01日
行，谢谢老师
wq_品职助教 · 2023年08月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
3.看涨期权价差组合是利用同时买入和卖出不同执行价格的看涨期权合约来获得潜在利润。这种策略常用于在市场预期上涨的情况下，以较低的成本参与期权交易并限制潜在损失。
具体而言，看涨期权价差组合的做法是：
同时买入较低执行价格的看涨期权：投资者购买一份执行价格较低的看涨期权合约。
同时卖出较高执行价格的看涨期权：投资者卖出一份执行价格较高的看涨期权合约。
这样，买入低执行价格的看涨期权使投资者有权在到期时以较低的价格买入标的资产，而卖出高执行价格的看涨期权则义务投资者在到期时以较高的价格卖出标的资产。这样组合的目的是获得期权交易的收入（由卖出高执行价格的期权产生），同时也有了参与标的资产上涨的权利。
如果标的资产在到期时价格上涨超过较高执行价格，买入的低执行价格的看涨期权将实现收益，从而抵消或超过卖出高执行价格期权的亏损，使整个组合获利。如果标的资产价格未超过高执行价格，那么整个组合可能会产生亏损。
看跌期权价差组合是同时买入较高执行价格的看跌期权和卖出较低执行价格的看跌期权。这样，买入高执行价格的看跌期权使投资者有权在到期时以较高的价格卖出标的资产，而卖出低执行价格的看跌期权则义务投资者在到期时以较低的价格买入标的资产。这样组合的目的是获得期权交易的收入（由卖出低执行价格的期权产生），同时也有了参与标的资产下跌的权利。
如果标的资产在到期时价格下跌超过较低执行价格，买入的高执行价格的看跌期权将实现收益，从而抵消或超过卖出低执行价格期权的亏损，使整个组合获利。如果标的资产价格未超过低执行价格，那么整个组合可能会产生亏损。
风险逆转期权组合也被称为“转向组合”或“反转组合”。这个策略通常是在投资者对市场走势产生反向预期时使用，即认为市场可能会逆转或反转趋势。该策略旨在从市场的逆转中获得利润。
风险逆转期权组合一般涉及以下步骤：
买入看跌期权：投资者购买一个或多个执行价格较低的看跌期权合约，即对标的资产的价格产生下跌预期。
卖出看涨期权：投资者卖出一个或多个执行价格较高的看涨期权合约，即对标的资产的价格产生上涨预期。
这样，风险逆转期权组合的目标是在市场出现逆转时从看跌期权的收益中抵消或超过看涨期权的亏损，从而获得整体上的利润。该策略的潜在盈利点在于，如果市场价格确实逆转并下跌，则买入的看跌期权会获得利润，而卖出的看涨期权可能会失去部分或全部价值。相反，如果市场价格上涨，买入的看跌期权可能会亏损，但卖出的看涨期权会获得收益。在整个组合中，投资者希望看跌期权的盈利能够超过看涨期权的亏损，从而产生正收益。
跨式期权组合是一种同时买入看涨期权和看跌期权的期权交易策略。这种策略常用于投资者预期标的资产价格将出现较大波动，但对于价格的方向没有明确预测的情况。具体而言，跨式期权组合的做法是：
买入看涨期权：投资者购买一个或多个执行价格相同且到期日相同的看涨期权合约。
买入看跌期权：投资者购买一个或多个执行价格相同且到期日相同的看跌期权合约。
这样，跨式期权组合使投资者同时拥有看涨期权和看跌期权，无论标的资产的价格上涨还是下跌，都有权利参与，并从价格波动中获利。
当标的资产价格上涨时，投资者可以通过看涨期权获利，看跌期权可能会失去部分或全部价值；当标的资产价格下跌时，投资者可以通过看跌期权获利，看涨期权可能会失去部分或全部价值；当标的资产价格在到期时与执行价格相同或接近时，整个跨式期权组合可能会出现亏损，因为同时购买了两个期权，会有时间价值和期权费用的损耗。
异价跨式期权组合结合了长期和短期期权，且执行价格不同。这种策略旨在在期权到期日前进行多次交易，并利用不同期权的时间价值和波动率，以实现盈利。
异价跨式期权组合一般涉及以下步骤：
买入长期看涨期权：投资者购买一个较长到期日的看涨期权合约，执行价格较低。
卖出短期看涨期权：投资者卖出一个较短到期日的看涨期权合约，执行价格较高。
这样，异价跨式期权组合允许投资者在较长时间内持有看涨期权，同时通过卖出较短期的高执行价格看涨期权来获取收入。由于长期期权的时间价值相对较高，而短期期权的时间价值相对较低，投资者希望通过这种策略从时间价值的递减中获利。当标的资产价格上涨时，长期看涨期权可能会获得更多的收益，而卖出的短期看涨期权可能会产生一定的亏损，但由于时间价值的递减，其亏损可能会较小；当标的资产价格下跌时，长期看涨期权可能会产生一定的亏损，而卖出的短期看涨期权可能会获得更多的收益。
蝶式期权组合是一种期权交易策略，它结合了两种不同执行价格的看涨期权或看跌期权，以实现在特定价格范围内获利的目标。这种策略适用于投资者对标的资产价格有一定预期，并且预计价格将在特定范围内波动。
蝶式期权组合一般涉及以下步骤：
同时买入一份较低执行价格的看涨期权或看跌期权：投资者购买一个执行价格较低的期权合约。
同时买入一份较高执行价格的看涨期权或看跌期权：投资者购买一个执行价格较高的期权合约。
卖出两份执行价格位于上述两个期权之间的看涨期权或看跌期权：投资者卖出两个执行价格位于上述两个期权之间的期权合约。
自定义期权组合是指投资者根据自己的市场预期和风险偏好，结合不同类型、执行价格和到期日的期权合约，来构建一个符合其投资目标的独特的期权交易策略。这种组合允许投资者根据具体情况来选择和组合多种期权合约，以满足其个性化的投资需求。
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秦依帆 · 2023年08月01日
风险逆转期权组合，买入看跌，卖出看涨。 真的跌了，我都是收益，但是真的涨了，买入看跌期权损失期权费，买入看涨期权对方行权，我无限亏损，哪来的收益？
wq_品职助教 · 2023年08月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
2.远期利率协议和人民币利率互换交易都属于利率互换的一种形式。
交易方式可以根据不同的标准进行分类。以下是常见的几种交易方式的分类：
（1）根据交易地点：
交易所交易：在公开的交易所进行的交易，如股票、期货、商品等。
场外交易：直接在交易双方之间进行的交易，不经过公开交易所，如某些债券、外汇、衍生品等。
（2）根据交易方式的成交方式：
点击成交：通过点击电子交易平台上的按钮来即时成交的方式。
询价交易：是一种电子交易方式，适用于场外交易。在询价交易中，交易者向经纪人或交易平台发送询价请求，询问某种金融产品的买入或卖出价格。经纪人或交易平台会将这个询价请求发送给市场上的多个报价提供者，然后根据得到的回应，向交易者提供最优的报价。然后交易者可以根据报价来决定是否进行交易。
（3）根据交易特点：
竞价交易：买卖双方通过竞价来确定交易价格。
协商交易：买卖双方通过协商来确定交易价格。
所以场外交易和点击成交说的不是一种分类，互换既可以是场外交易，也可以是询价交易，这二者不冲突。
如果按照郭红玉书上的理解，荷兰式招标是减价式拍卖，最后价格也是差别价格的；但其实荷兰式招标应该是减价式拍卖，但最终所有人的成交价格都是最低中标价格，所以也称为单一式招标。也就是A出10并且能全部买完，那么最终成交价格就是10；如果A出10并且没买完，B出9，C出8，那么最后这三个人的最终承担价格都是8。这块郭红玉书里写的还是有点出入的，下面鲜花的价格举例不太准确，建议同学按照我们的讲义来。
CDs是大额可转让定期存单，和同业存单是不一样的
在郭红玉金融学教材中，信用风险缓释凭证的缩写是CRMC，我们在备考时以报考院校所规定的教材内容就可以。
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秦依帆 · 2023年08月01日
①根据成交方式是不是还有请求报价 ②同业存单的意思是不是和CDs是类似的，都是一种存款凭证，可以转让，在二级市场流通。 CRMC讲郭书的这位老师说它是CDs，我还按照CRMC记就可以了吧。 ③我按照讲义上的单子价格中标记是吗？不按郭书上记？（我给您看一下书）
wq_品职助教 · 2023年08月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1.企业公积金、未分配盈余等等这些基本都有特定的用途，当企业将公积金和未分配利润放在保险或银行等金融机构时，通常会选择低风险的投资产品或存款方式，以确保资金的安全性和流动性。这样的投资可以帮助企业保值增值，并在需要时方便使用。但是这些资金放在银行等金融机构的主要目的并不是进行投资以获取高收益。
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秦依帆 · 2023年08月01日
企业公积金就是盈余公积吗？（法定盈余公积+任意盈余公积） 企业年金就是公司帮员工交的养老金吗？一般不到退休取不出来的，所以企业可以放到保险和资管等金融机构进行保值。