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410140980 · 2023年07月27日

债券评级下调就不会default吗

  1. FRM II
  2. Basel Accord

NO.PZ2019070901000092

问题如下：

According to incremental risk charge calculation, banks are required to:

选项：

A.

estimate a liquidity horizon for each instrument in the portfolio and rebalance their portfolios at the end of the liquidity horizon.

B.

build up a buffer of Tier 1 equity capital equal to 2.5% of risk- weighted assets in normal times.

C.

focuses on its ability to whether a 30-day period of reduced/disrupted liquidity.

D.

calculate the VaR using a 250-day period of stressed market conditions.

解释：

A is correct.

考点：the incremental risk charge

解析：

计算IRC (the incremental risk charge)时，银行需要估计组合中每种工具的liquidity horizon。例如，假设组合中一个AA+级的债券的liquidity horizon为3个月，如果3个月之后债券违约或者信用评级下降，银行将会使用另一个AA+级的债券来替代该债券。组合调整的频率取决于liquidity horizon，在进行这样的调整时，银行可能因为债券信用评级下调而遭受一定的损失，但通常情况下可以规避债券的default risk。选项A正确

选项B、C、D分别是capital conservation buffer, liquidity coverage ratio 和 the stressed VaR的计算方式。

老师A选项的解析前半句还能理解就是一个投资工具到期了需要补到组合中另一个相同期限的投资工具，评级下调属于CR，为什么说通常情况下可以规避default risk

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1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2023年07月28日

同学你好，比如解析举例的情况，AA+评级债券被下调评级，那就卖掉它换个新的AA+债券，新债券的违约概率比旧的下调评级的债券违约概率低，即default risk低。

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NO.PZ2019070901000092问题如下Accorng to incrementrisk charge calculation, banks are requireto:A.estimate a liquity horizon for eainstrument in the portfolio anrebalantheir portfolios the enof the liquity horizon.B.builup a buffer of Tier 1 equity capitequto 2.5% of risk- weighteassets in normtimes.C.focuses on its ability to whether a 30-y perioof recesrupteliquity.calculate the Vusing a 250-y perioof stressemarket contions. A is correct. 考点the incrementrisk charge解析计算IRC (the incrementrisk charge)时，银行需要估计组合中每种工具的liquity horizon。例如，假设组合中一个AA+级的债券的liquity horizon为3个月，如果3个月之后债券违约或者信用评级下降，银行将会使用另一个AA+级的债券来替代该债券。组合调整的频率取决于liquity horizon，在进行这样的调整时，银行可能因为债券信用评级下调而遭受一定的损失，但通常情况下可以规避债券的fault risk。A正确B、C、别是capitconservation buffer, liquity coverage ratio 和 the stresseVaR的计算方式。 A不应该正确表述为修正市场风险。

2023-08-16 03:11 1 · 回答

NO.PZ2019070901000092 builup a buffer of Tier 1 equity capitequto 2.5% of risk- weighteassets in normtimes. focuses on its ability to weather a 30-y perioof recesrupteliquity. calculate the Vusing a 250-y perioof stressemarket contions. A is correct. 考点the incrementrisk charge 解析 计算IRC (the incrementrisk charge)时，银行需要估计组合中每种工具的liquity horizon。例如，假设组合中一个AA+级的债券的liquity horizon为3个月，如果3个月之后债券违约或者信用评级下降，银行将会使用另一个AA+级的债券来替代该债券。组合调整的频率取决于liquity horizon，在进行这样的调整时，银行可能因为债券信用评级下调而遭受一定的损失，但通常情况下可以规避债券的fault risk。A正确 B、C、别是capitconservation buffer, liquity coverage ratio 和 the stresseVaR的计算方式。老师我翻了基础班讲义136 137页，没找到A的介绍呢

2021-08-18 21:38 1 · 回答

NO.PZ2019070901000092 IRC不是用来衡量信用风险的吗？和Stress market contion有什么关系呢？

2021-04-11 00:57 1 · 回答

NO.PZ2019070901000092 1.关于A，讲义中我看到的最多也就是说它考虑了rating changes，然后要银行去rebalance，并没有说要根据LH来算，LH作为单独的一章放在了后面讲，也没有提到LH和rebalance有啥关系。 2.LH说的不是一个头寸处理掉并且不改变市场价值的情况下花费的时间吗，不太理解和rebalance的期限有啥关系。就是我这个头寸要清理掉需要花费30天，那我就要每30天（为啥和LH一样）去观察一下它的评级？

2021-03-21 20:43 1 · 回答