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Freya · 2023年07月27日

关于inflation预期对asset影响

这题例题答案和总结的inflation at/below or above expectation有些出入 麻烦老师帮忙看看

3 个答案

源_品职助教 · 2023年07月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1.同学截图中,题目表述是通胀继续上涨,人们怀疑央行可能控制不住了。所以这个时候就不是“inflation at expectation ”而是通胀超预期了。

所以这里是在通胀大于预期的情景下分析了。

那么CASH会随着利率(通胀)上涨而上涨。债券在这种情况下,,现金流不变,折现率变大,所以价格下降,变得不好。

股票题目说的是在此情境下会受害,因为要治理通胀,经济发展受影响。

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源_品职助教 · 2023年07月28日

嗨,爱思考的PZer你好:



2.因为通常而言,房地产是有抗通胀的作用。这是一般情况。

但是题目里限定了一个特别条件,就是租房时的租约特别长。那么这个时候,房地产就好比是债券了。现金流租金给定死了,但是折现率在不断变大。

那么这个时候资产价值就有下行风险。

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源_品职助教 · 2023年07月27日

嗨,爱思考的PZer你好:



这边具体是哪里,怎么有出入了,还请同学补充说明一下。

就是同学把认为的矛盾点阐明一下。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Freya · 2023年07月27日

第一问是inflation at expectation 为什么cash受益,中期债券受损,股票和房地产没影响。第二问是inflation above expectation, 为什么对房地产有好有坏

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