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gracesunh · 2018年05月26日

基础班讲义AA外汇管理

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
讲义76页的第三问，讲义上写EUR和CAD因为hedged return高于unhedged return，所以基金经理应该选择active管理hedge（an active manager will selectively hedge tjose currencies……），而总复习课程里，何老师讲的是active管理的选择unhedged大于hedged的USD。想请问这里active管理指的到底是hedge还是unhedge呢？
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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年05月27日

active是基金经理投资的策略或者说态度，是积极主动管理的，通过测算对比选择收益高的投资方式，与passive是相对的。选择hedge or unhedge取决于哪种情况下可以获得更高的收益。

比如74这道题，这个基金经理计算了hedge和 unhedge两种情况下的收益率，选择收益率高的，所以得出结论EUR和CAD要hedge，USD unhedge。

 

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