S=F+rf

嗨，努力学习的PZer你好：

• S：指的是衍生品的市场价格或标的资产（underlying asset）的当前价格。
• F：指的是衍生品的远期价格（forward price），也可以理解为衍生品的无套利价格。远期价格是根据市场供需和无套利条件来确定的，它代表了合约到期时衍生品的理论价值。
• rf：指的是无风险利率（risk-free rate），表示单位时间内没有任何风险的回报率。

这个公式的理解基于无套利条件，即市场上不存在可以从衍生品交易中获得无风险利润的机会。如果某衍生品的市场价格（S）低于其远期价格（F + rf），那么交易者可以通过买入衍生品、同时卖空（做空）等价值的underlying asset，并持有到交割日，从而实现无风险利润。

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