利率

嗨，爱思考的PZer你好：

为什么财政政策影响长期利率，货币政策影响短期利率。

Hello，亲爱的同学~

这个问题可以展开说说。

传统经济理论里，认为：长期利率里包含了对经济的预期。财政政策更多的通过财政刺激手段，比如增加政府支出，来影响到经济，而经济影响到长期利率。从财政刺激，到起效果，时间也比较长。因此财政政策更多影响长期利率。

而货币政策，央行可以直接降息，降低政策利率，从而直接作用于短期利率。

但是最新的经济形势，有了新的发展。一是货币政策开始出现QE，二是央行开始做收益率曲线管理。

因此，现在这部分知识点，也就是：财政政策影响长期利率，货币政策影响短期利率。是旧考纲的内容。

同学可能会做到旧考纲的题目，在这些题目里，宽松货币，短期利率下降。宽松财政，长期利率上升。两者混合的效应是，曲线陡峭。

在新考纲里，由于宽松和收益率曲线管理的存在，现在已经不再侧重于从这个角度考查，更多从财政影响实际利率，货币影响通胀，来考察利率整体的升降。

而如果考查到收益率曲线，现在更多的会侧重于，通过Bussiness cycle，来判断曲线的陡峭和平坦。

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