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数量般若 · 2023年07月24日

catch-up clause计算


老师好 请问这道题里面catch-up clause下,GP第一笔收到的不应该是16m*10/8-16=$ 4m么?为什么是按总利润算了10?GP应该总的收到 $4(GP catch-up10%)+6(remaining distribution)=$10 m ?

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Lucky_品职助教 · 2023年07月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


根据题目提供的信息,基金最开始投资了1亿美元。在过去两年中,基金将房产以1.5亿美元的价格出售。现在我们来计算正确的分配给有限合伙人(LP)和普通合伙人(GP)的金额。

首先,LP将获得全部的初始投资额,即1亿美元。

其次,LP将获得按照soft hurdle rate计算的回报。回报计算公式为:初始投资额 × 8% × 2年 = 1亿美元 × 8% × 2 = 1600万美元。

回报已经满足了较低水平优先回报率,所以GP可以获得carried interest。GP可获得5000万美元的20%,即1000万美元,作为对达到优先回报率的补偿。

然后,剩余金额为5000万美元 - 1600万美元 - 1000万美元 = 2400万美元。这部分金额将按照80%分配给LP,20%分配给GP,即1920万美元分配给LP,480万美元分配给GP。

所以最终的分配情况如下:

LP:1亿美元(初始投资额)+ 1600万美元(较低水平优先回报率)+ 1920万美元(剩余分配)= 1.352亿美元

GP:1000万美元(GP承担利润)+ 480万美元(剩余分配)= 1480万美元


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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