请问老师，为什么算rolling return的时候，为什么是（0.9520 - 0.9405）* 20W，而不是（0.9520 - 0.9405）/0.9405 * 20W？
pzqa015 · 2023年07月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
0.9520与0.9405分别是每1元NP对应的price，那么0.9520-0.9405就是每1元NP对应的price appreciation，此时再乘20W，就是整个portfolio的price appreciation.
0.9520/0.9405-1是以买入时价格计算的price return，应该乘买入时花的钱（而不是20W），这样得到的才是Price appreciation，买入时花了多少钱呢？
NP是20W，每份合约是0.9405元，所以期初买入合约一共花了20W*0.9405，那么进一步变形就是（0.9520-0.9405）/0.9405*20W*0.9405=（0.9520-0.9405）*20W
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