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上小学 · 2023年07月24日

您好,请问A选项为何正确?谢谢

NO.PZ2020033003000026

问题如下:

Which of the following statements about spread measures is correct?

选项:

A.In some cases, yield spread can be equal to I-spread.

B.

The z-spread of callable bonds is equal to the OAS.

C.

For mortgage-backed securities (MBS), only z-spread can be used.

D.

The CDS spread can not be applied to soverign bonds.

解释:

A is correct.

考点:Spread Conventions

解析: 当yield curve 是flat的时候,yield spread 和 I-spread相等。

B:对于callable bonds, z-spread > OAS.

C: MBS时应该使用OAS。

D:CDS 适用于sovereign、municipal 以及公司债。

请问四个选项都不懂,分别是啥意思?哪里讲的,讲义上找不到依据,谢谢。

1 个答案
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李坏_品职助教 · 2023年07月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里考察的是各种spread的定义和性质。看一下基础班讲义P152开始的部分:

I spread就是用公司债的收益率-两个国债收益率的插值,当收益率曲线水平的时候,插值就等于任意一个收益率的数,所以水平曲线情况下的I spread = yield spread。


OAS spread是专门用于包含期权的债券定价的,MBS包含了一个贷款人提前还款的期权,所以要用OAS定价,而不是Z spread。


CDS spread(表格中倒数第三个spread)适用于所有的有相同发行人的债券。


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NO.PZ2020033003000026 问题如下 Whiof the following statements about spremeasures is correct? A.In some cases, yielsprecequto I-sprea The z-spreof callable bon is equto the OAS. C.For mortgage-backesecurities (MBS), only z-sprecuse The C sprecnot applieto soverign bon. A is correct.考点SpreConventions 解析 当yielcurve 是flat的时候,yielspre和 I-sprea等。B对于callable bon, z-spre OAS. MBS时应该使用OAS。C 适用于sovereign、municip 以及公司债。 老师请问MBS不是利率路径依赖吗?那这些sprea应该都不适合去衡量MBS债券吗

2023-07-18 15:48 2 · 回答

NO.PZ2020033003000026 问题如下 Whiof the following statements about spremeasures is correct? A.In some cases, yielsprecequto I-sprea The z-spreof callable bon is equto the OAS. C.For mortgage-backesecurities (MBS), only z-sprecuse The C sprecnot applieto soverign bon. A is correct.考点SpreConventions 解析 当yielcurve 是flat的时候,yielspre和 I-sprea等。B对于callable bon, z-spre OAS. MBS时应该使用OAS。C 适用于sovereign、municip 以及公司债。 老师这道题A说特殊情况I sprea于Z spreaI-sprea是等于swapc-swapb吗?那swrate和YTM怎么会一样呢

2023-04-14 17:34 1 · 回答

NO.PZ2020033003000026 当yielcurve是flat的时候,yielspre和 I-sprea等。 是因为I sprea求maturity match吗~ (我做的时候主要考虑的是interpolatehhh 我是觉得如果求的sprea期限恰巧不需要估计 那二者就一样了hhh 顺便问下我这么想的话 概念上哪里有问题吗~) 蟹蟹蟹蟹

2021-10-12 08:02 1 · 回答

NO.PZ2020033003000026 请问C该如何理解?谢谢

2021-08-31 23:43 1 · 回答