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gracesunh · 2018年05月25日

AA补充课后习题

Real world constraints中,第一题,因为annual spending rate 下降,future enrollment 上升,need for support 下降,这个时候对endowment收益率要求不是会降低,为什么不是是投资级别债券比例上升呢?
1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年05月27日

annual spending rate 下降,need for support 下降,对收益率要求降低,所以对于endowment的流动性要求降低,风险承受能力增加。风险承受能力增加,就可以投资更激进一些,而投资级别债券是所以asset class中最保守的投资品种,所以要调低比例,然而15%已经在lower limit上,所以只能维持这个比例不变。

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